ATLASGlossaire de l’investissement avec exemples en direct
Chaque terme est expliqué avec des mots simples, avec sa formule quand il y en a une, et un exemple calculé à partir de chiffres ATLAS réels pour une vraie action, pour que vous voyiez l’idée à l’œuvre au lieu de simplement la lire.
Valorisation et fondamentaux
- Valeur intrinsèque (juste valeur)Ce que vaut une entreprise d’après la trésorerie qu’elle devrait produire, par opposition au prix actuel de ses actions.
- Actualisation des flux de trésorerie (DCF)Une méthode de valorisation qui additionne les flux de trésorerie futurs attendus d’une entreprise, chacun ramené à sa valeur d’aujourd’hui.
- PER (price-earnings ratio, ou P/E)Le cours divisé par le bénéfice par action : ce que les investisseurs paient pour chaque unité de bénéfice annuel.
- Ratio cours/valeur comptable (P/B)Le cours divisé par la valeur comptable des capitaux propres par action : ce que les investisseurs paient pour chaque unité d’actif net comptable.
- Flux de trésorerie disponible (FCF)La trésorerie qui reste après que l’entreprise a payé pour faire tourner et entretenir son activité, disponible pour les actionnaires et les prêteurs.
- Bénéfice par action (BPA, ou EPS)Le bénéfice de la période d’une entreprise divisé par son nombre moyen d’actions en circulation.
- Rentabilité des capitaux propres (ROE)Le résultat net divisé par les capitaux propres : le bénéfice qu’une entreprise dégage sur le capital investi par ses propriétaires.
- Rendement du dividendeLes dividendes qu’une entreprise verse sur un an, en pourcentage de son cours actuel.
- Capitalisation boursièreLa valeur de marché totale des actions d’une entreprise : le cours multiplié par le nombre d’actions en circulation.
Risque et statistiques
- VolatilitéL’ampleur et la rapidité avec lesquelles un cours fluctue ; en général l’écart-type annualisé de ses rendements.
- BêtaUne mesure de la force avec laquelle une action tend à suivre le marché dans son ensemble : au-dessus de 1, des variations plus amples ; en dessous de 1, plus faibles.
- Écart-typeUne mesure de l’éloignement typique des valeurs par rapport à leur moyenne ; en finance, la façon habituelle de quantifier le risque.
- Value at risk (VaR)La perte qu’un placement ne devrait pas dépasser sur une période donnée avec un niveau de confiance donné, par exemple 95 %.
- Expected shortfall (CVaR)La perte moyenne dans les pires cas, ceux qui dépassent le seuil de la value at risk.
- Ratio de SharpeLe rendement excédentaire par rapport à un taux sans risque, divisé par la volatilité : le rendement obtenu pour chaque unité de risque.
- DrawdownLa baisse en pourcentage d’un cours ou d’un portefeuille depuis sa plus haute valeur antérieure jusqu’à un point bas ultérieur.
- CorrélationUn nombre de −1 à +1 qui indique à quel point deux actifs évoluent ensemble.
- DiversificationRépartir son argent entre des actifs qui n’évoluent pas de concert, pour qu’aucun ne puisse trop pénaliser l’ensemble du portefeuille.
- LiquiditéLa rapidité et le faible coût avec lesquels on peut acheter ou vendre un actif sans faire bouger son prix.
Modèles et probabilités
- Simulation de Monte-CarloUne méthode qui exécute des milliers de scénarios aléatoires pour montrer l’éventail et la probabilité des résultats possibles.
- Mouvement brownien géométrique (GBM)Le modèle classique des cours dans lequel les rendements sont aléatoires, avec une dérive constante et une volatilité constante, de sorte que les cours ne peuvent jamais devenir négatifs.
- Loi normaleLa distribution symétrique en forme de cloche, entièrement décrite par sa moyenne et son écart-type.
- Fourchette attendueLa bande de prix dans laquelle une action devrait terminer avec une probabilité donnée, comme 50 % ou 90 %.
- Probabilité de gainL’estimation par le modèle de la probabilité qu’un placement termine au-dessus de son niveau de départ sur une période donnée.
- Probabilité de rebondLa chance qu’une action qui a baissé remonte à un niveau antérieur, comme son plus haut ou votre prix d’achat, dans un délai donné.
- CalibrationLa correspondance entre les probabilités annoncées par un modèle et la fréquence à laquelle ces événements se produisent réellement.
Marchés et instruments
- ETF (fonds indiciel coté)Un fonds qui détient un panier de titres et que l’on peut acheter et vendre en bourse tout au long de la journée, comme une action unique.
- Indice boursierUne mesure de la performance d’un groupe d’actions, utilisée comme baromètre d’un marché et comme indice de référence.
- SecteurUn grand groupe d’entreprises exerçant des activités similaires, comme la technologie, la santé ou l’énergie.
- ADR (American depositary receipt)Un certificat négocié en dollars sur une bourse américaine, qui représente des actions d’une entreprise étrangère.
- Marchés haussiers et baissiersUn marché haussier est une hausse durable de 20 % ou plus depuis un creux ; un marché baissier est un recul de 20 % ou plus depuis un sommet.
- Vente à découvertEmprunter des actions pour les vendre tout de suite, en espérant les racheter moins cher plus tard et garder la différence.
- Opérations d’initiés (et Form 4)Les transactions des dirigeants, administrateurs et gros actionnaires d’une entreprise ; légales quand elles sont déclarées publiquement, illégales quand elles reposent sur une information privilégiée.
- Form 10-K (rapport annuel)Le rapport annuel détaillé que les sociétés cotées américaines déposent auprès de la SEC, avec des états financiers audités et la description des risques.
- Investisseurs institutionnels (13F)De grands investisseurs, comme les fonds communs, les fonds de pension et les assureurs, qui détiennent des actions d’une entreprise pour le compte d’autrui.
Pratique et habitudes de portefeuille
- Trading virtuel (paper trading)S’entraîner à investir avec de l’argent fictif aux prix réels du marché, sans risquer de capital réel.
- RééquilibrageRéajuster un portefeuille à ses pondérations cibles après que les mouvements de marché les ont déplacées.
- Investissement programmé (DCA)Investir un montant fixe à intervalles réguliers, quel que soit le prix, pour acheter plus d’actions quand elles sont bon marché et moins quand elles sont chères.
- Rendement composéLe rendement gagné à la fois sur le placement initial et sur les rendements déjà accumulés, si bien que la croissance s’auto-alimente.
- Ratio de frais (frais courants)Les frais annuels qu’un fonds prélève, exprimés en pourcentage de l’argent que vous y avez investi.
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Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les estimations d'ATLAS sont produites par des modèles statistiques à partir de données publiques ; elles peuvent être erronées et les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Tenez compte de votre propre situation avant d'investir. Avertissement