ATLASBêta
Glossaire de l’investissement · Risque et statistiques
Une mesure de la force avec laquelle une action tend à suivre le marché dans son ensemble : au-dessus de 1, des variations plus amples ; en dessous de 1, plus faibles.
Définition
Le bêta mesure la sensibilité d’une action au marché. Un bêta de 1 signifie que l’action a eu tendance à évoluer comme le marché ; 1,5 qu’elle a eu tendance à bouger 50 % de plus, dans les deux sens ; 0,5 qu’elle a bougé moitié moins. Un bêta négatif signifierait qu’elle tend à évoluer à contre-courant du marché.
Le bêta est estimé à partir des rendements passés : il décrit donc l’historique, pas une promesse, et ne capte que le risque lié au marché. Une action peut avoir un bêta faible et rester risquée pour des raisons qui lui sont propres, comme un produit unique ou un procès. Le bêta est un élément de base du modèle classique du MEDAF (CAPM) pour les rendements attendus.
Formule
β = Cov(R_action, R_marché) ÷ Var(R_marché)
Cov(R_action, R_marché) est la covariance entre les rendements de l’action et ceux du marché ; Var(R_marché) est la variance des rendements du marché.
Exemple chiffré
NVIDIA a un bêta de 2,22 : si le marché perdait 10 %, une action avec ce bêta tendrait à baisser d’environ 22 %. Coca-Cola a un bêta de 0,32 ; la même baisse de 10 % du marché lui coûterait donc plutôt 3 %.
Les deux actions ont des bêtas très différents, ce qui explique pourquoi un portefeuille d’actions à bêta faible paraît en général plus calme sur un marché en baisse qu’un portefeuille d’actions à bêta élevé.
Comment ATLAS l’utilise
ATLAS affiche le bêta sur la page de l’action et l’explique en termes simples (« bouge plus que le marché »). C’est l’un des chiffres de l’écran de risque, avec la volatilité, la corrélation et le drawdown.
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L’exemple ci-dessus s’appuie sur ces entreprises. Ouvrez leurs pages pour voir tous les chiffres :
Questions fréquentes
Qu’est-ce qu’un bon bêta ?
Cela dépend de votre objectif. Un bêta plus faible signifie des variations plus calmes avec le marché ; un bêta plus élevé, des gains plus importants quand le marché monte et des pertes plus importantes quand il baisse.
Le bêta change-t-il ?
Oui. Il est calculé sur une fenêtre de données passées et évolue au fil des changements de l’entreprise et du marché.
Termes liés
Appliquez l’idée à vos propres actions
Ouvrez n’importe quelle entreprise dans ATLAS pour voir côte à côte sa juste valeur, sa probabilité de hausse et ses indicateurs de risque.
Essayer ATLAS →Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les estimations d'ATLAS sont produites par des modèles statistiques à partir de données publiques ; elles peuvent être erronées et les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Tenez compte de votre propre situation avant d'investir. Avertissement