ATLASBörsenlexikon mit Live-Beispielen
Jeder Begriff wird in einfachen Worten erklärt, mit der Formel, falls es eine gibt, und einem Rechenbeispiel mit echten ATLAS-Zahlen zu einer echten Aktie. So sehen Sie die Idee in der Praxis, statt nur darüber zu lesen.
Bewertung und Fundamentaldaten
- Innerer Wert (fairer Wert)Was ein Unternehmen aufgrund der erwarteten Cashflows wert ist, im Unterschied zu dem, was seine Aktien heute kosten.
- Discounted Cashflow (DCF)Ein Bewertungsverfahren, das die erwarteten künftigen Cashflows eines Unternehmens addiert, jeweils auf ihren heutigen Wert abgezinst.
- KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis, P/E)Der Aktienkurs geteilt durch den Gewinn je Aktie: wie viel Anleger für jede Einheit Jahresgewinn zahlen.
- KBV (Kurs-Buchwert-Verhältnis, P/B)Der Aktienkurs geteilt durch den Buchwert des Eigenkapitals je Aktie: was Anleger für jede Einheit bilanzielles Reinvermögen zahlen.
- Freier Cashflow (FCF)Das Geld, das nach den Ausgaben für Betrieb und Erhalt des Geschäfts übrig bleibt und den Eigentümern und Kreditgebern zur Verfügung steht.
- Gewinn je Aktie (EPS)Der Gewinn eines Unternehmens in einem Zeitraum geteilt durch die durchschnittliche Zahl der ausstehenden Aktien.
- Eigenkapitalrendite (ROE)Der Jahresüberschuss geteilt durch das Eigenkapital: der Gewinn, den ein Unternehmen auf das von seinen Eigentümern eingesetzte Kapital erzielt.
- DividendenrenditeDie Dividenden, die ein Unternehmen in einem Jahr zahlt, in Prozent des aktuellen Aktienkurses.
- MarktkapitalisierungDer gesamte Marktwert der Aktien eines Unternehmens: der Aktienkurs multipliziert mit der Zahl der ausstehenden Aktien.
Risiko und Statistik
- VolatilitätWie weit und wie schnell ein Kurs schwankt; meist die annualisierte Standardabweichung seiner Renditen.
- BetaEin Maß dafür, wie stark eine Aktie tendenziell mit dem Gesamtmarkt schwankt: über 1 bedeutet größere Ausschläge, unter 1 kleinere.
- StandardabweichungEin Maß dafür, wie weit Werte typischerweise von ihrem Durchschnitt abweichen; in der Finanzwelt die übliche Art, Risiko zu quantifizieren.
- Value at Risk (VaR)Der Verlust, den eine Anlage in einem Zeitraum mit einer bestimmten Sicherheit, etwa 95 %, voraussichtlich nicht übersteigt.
- Expected Shortfall (CVaR)Der durchschnittliche Verlust in den schlechtesten Fällen, also jenen, die über die Value-at-Risk-Schwelle hinausgehen.
- Sharpe-RatioDie Überrendite gegenüber dem risikofreien Zins, geteilt durch die Volatilität: wie viel Rendite Sie je Risikoeinheit erzielen.
- DrawdownDer prozentuale Rückgang eines Kurses oder Portfolios vom höchsten früheren Wert zu einem späteren Tief.
- KorrelationEine Zahl von −1 bis +1, die zeigt, wie eng sich zwei Anlagen gemeinsam bewegen.
- DiversifikationDas Geld auf Anlagen verteilen, die sich nicht im Gleichschritt bewegen, damit keine einzelne das ganze Portfolio stark treffen kann.
- LiquiditätWie schnell und günstig Sie eine Anlage kaufen oder verkaufen können, ohne den Kurs zu bewegen.
Modelle und Wahrscheinlichkeiten
- Monte-Carlo-SimulationEin Verfahren, das tausende Zufallsszenarien durchspielt, um Bandbreite und Wahrscheinlichkeit möglicher Ergebnisse zu zeigen.
- Geometrische Brownsche Bewegung (GBM)Das klassische Kursmodell, in dem Renditen zufällig sind, mit stetigem Trend und konstanter Volatilität, sodass Kurse nie negativ werden können.
- NormalverteilungDie symmetrische, glockenförmige Verteilung, die vollständig durch Mittelwert und Standardabweichung beschrieben wird.
- Erwartete SpanneDas Band von Kursen, in dem eine Aktie mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit, etwa 50 % oder 90 %, voraussichtlich endet.
- GewinnwahrscheinlichkeitDie Schätzung des Modells, mit welcher Wahrscheinlichkeit eine Anlage in einem bestimmten Zeitraum über ihrem Ausgangspunkt endet.
- ErholungswahrscheinlichkeitDie Chance, dass eine gefallene Aktie innerhalb einer bestimmten Zeit auf ein früheres Niveau zurückkehrt, etwa ihr Hoch oder Ihren Einstandskurs.
- KalibrierungDie Übereinstimmung zwischen den Wahrscheinlichkeiten, die ein Modell angibt, und der tatsächlichen Häufigkeit dieser Ereignisse.
Märkte und Anlageinstrumente
- ETF (börsengehandelter Fonds)Ein Fonds mit einem Korb von Wertpapieren, den Sie den ganzen Tag über an der Börse kaufen und verkaufen können wie eine einzelne Aktie.
- AktienindexEin Maß für die Wertentwicklung einer Gruppe von Aktien, das als Gradmesser eines Marktes und als Vergleichsmaßstab dient.
- Branche (Sektor)Eine breite Gruppe von Unternehmen mit ähnlichen Geschäftsfeldern, etwa Technologie, Gesundheitswesen oder Energie.
- ADR (American Depositary Receipt)Ein an einer US-Börse in Dollar gehandeltes Zertifikat, das Aktien eines ausländischen Unternehmens verbrieft.
- Bullen- und BärenmarktEin Bullenmarkt ist ein anhaltender Anstieg um 20 % oder mehr vom Tief; ein Bärenmarkt ein Rückgang um 20 % oder mehr vom Höchststand.
- Leerverkauf (Short Selling)Aktien leihen und jetzt verkaufen, in der Hoffnung, sie später günstiger zurückzukaufen und die Differenz zu behalten.
- Insiderhandel (und Form 4)Geschäfte von Führungskräften, Verwaltungsratsmitgliedern und Großaktionären eines Unternehmens; legal, wenn öffentlich gemeldet, illegal, wenn sie auf nicht öffentlichen kursrelevanten Informationen beruhen.
- Form 10-K (Jahresbericht)Der ausführliche Jahresbericht, den börsennotierte US-Unternehmen bei der SEC einreichen, mit geprüftem Jahresabschluss und Risikohinweisen.
- Institutionelle Anleger (13F)Große Anleger wie Investmentfonds, Pensionsfonds und Versicherer, die Aktien eines Unternehmens im Auftrag anderer halten.
Praxis und Portfolio-Gewohnheiten
- Paper TradingGeldanlage mit virtuellem Geld zu echten Marktkursen üben, ohne echtes Kapital zu riskieren.
- RebalancingEin Portfolio nach Marktbewegungen wieder auf seine Zielgewichte zurückführen.
- Cost-Average-Effekt (Dollar-Cost-Averaging, DCA)Einen festen Betrag in regelmäßigen Abständen unabhängig vom Kurs investieren, sodass Sie bei niedrigen Kursen mehr und bei hohen weniger Aktien kaufen.
- Zinseszins (Zinseszinseffekt)Die Rendite, die sowohl auf die ursprüngliche Anlage als auch auf die bereits angesammelten Erträge erzielt wird, sodass das Wachstum auf sich selbst aufbaut.
- Gesamtkostenquote (TER)Die jährliche Gebühr, die ein Fonds berechnet, ausgedrückt als Prozentsatz des Geldes, das Sie darin angelegt haben.
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Keine Anlageberatung. Die Schätzungen von ATLAS stammen aus statistischen Modellen auf Basis öffentlicher Daten; sie können falsch sein, und die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Zukunft. Berücksichtigen Sie Ihre eigene Situation, bevor Sie investieren. Haftungsausschluss