ATLASValeur intrinsèque (juste valeur)
Glossaire de l’investissement · Valorisation et fondamentaux
Ce que vaut une entreprise d’après la trésorerie qu’elle devrait produire, par opposition au prix actuel de ses actions.
Définition
La valeur intrinsèque, aussi appelée juste valeur, est une estimation de ce que vaut une entreprise d’après la trésorerie qu’elle devrait générer pour ses propriétaires au fil du temps. Elle répond à la question : « combien un acheteur patient paierait-il pour cette entreprise si le marché n’avait aucune humeur ? »
Le cours de bourse est ce que les gens paient aujourd’hui ; la valeur intrinsèque est ce que l’entreprise mérite raisonnablement. Tout l’intérêt est dans l’écart entre les deux : une action qui cote bien en dessous de sa juste valeur peut être bon marché, une action qui cote bien au-dessus peut être chère. Mais la juste valeur reste toujours une estimation avec une fourchette, pas un fait, et une action peut rester « mal valorisée » pendant des années.
Formule
Valeur intrinsèque = Σ FCFₜ / (1 + r)ᵗ + TV / (1 + r)ⁿ
FCFₜ = flux de trésorerie disponible attendu l’année t, r = taux d’actualisation (le rendement que vous exigez), TV = valeur terminale après la dernière année de prévision, n = nombre d’années de prévision.
Exemple chiffré
ATLAS estime la juste valeur de Apple (AAPL) à environ 209,45 $ US par action, avec une fourchette raisonnable de 136,36 $ US à 232,92 $ US. L’action cote 346,86 $ US, soit 66 % au-dessus de sa juste valeur. L’estimation a été mise à jour pour la dernière fois le 26 oct. 2026.
Lisez-la comme une fourchette, pas comme un chiffre unique : plus le cours est loin de la fourchette, plus le signal est fort, et même alors il ne dit rien sur le moment où l’écart se refermera.
Comment ATLAS l’utilise
ATLAS combine un modèle d’actualisation des flux de trésorerie avec les multiples de valorisation d’entreprises comparables, et présente le résultat sous forme de juste valeur, de fourchette raisonnable et de niveau de confiance sur chaque page d’action.
À découvrir dans ATLAS : Valorisation et objectifs →Parcourir tous les outils ATLAS →À voir sur une vraie action
L’exemple ci-dessus s’appuie sur ces entreprises. Ouvrez leurs pages pour voir tous les chiffres :
Questions fréquentes
La valeur intrinsèque est-elle la même chose que la juste valeur ?
Dans l’usage courant, oui. Les deux désignent une estimation de ce que vaut une entreprise d’après ses fondamentaux, par opposition à son cours actuel. Certains analystes réservent « juste valeur » au résultat d’un modèle précis et « valeur intrinsèque » à l’idée plus large.
Une action sous sa juste valeur monte-t-elle toujours ?
Non. La juste valeur est une estimation, le marché peut être en désaccord longtemps et l’entreprise elle-même peut changer. Une décote par rapport à la juste valeur est une raison de regarder de plus près, pas une garantie.
Termes liés
Appliquez l’idée à vos propres actions
Ouvrez n’importe quelle entreprise dans ATLAS pour voir côte à côte sa juste valeur, sa probabilité de hausse et ses indicateurs de risque.
Essayer ATLAS →Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les estimations d'ATLAS sont produites par des modèles statistiques à partir de données publiques ; elles peuvent être erronées et les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Tenez compte de votre propre situation avant d'investir. Avertissement