ATLASDiversifikation
Börsenlexikon · Risiko und Statistik
Das Geld auf Anlagen verteilen, die sich nicht im Gleichschritt bewegen, damit keine einzelne das ganze Portfolio stark treffen kann.
Definition
Diversifikation heißt, nicht alle Eier in einen Korb zu legen. Wer Anlagen hält, die sich nicht genau gleich bewegen, gleicht die Anstiege der einen mit den Rückgängen der anderen aus. Das Portfolio schwankt dann weniger als der Durchschnitt seiner Teile, ohne zwingend auf erwartete Rendite zu verzichten.
Sie wirkt über die Korrelation: Je niedriger die Korrelation zwischen den Positionen, desto größer der Nutzen. Sie beseitigt das Risiko, das nur ein einzelnes Unternehmen oder eine Branche betrifft, nicht aber das Risiko des Marktes als Ganzes. Viele Aktien aus derselben Branche zu besitzen, ist weniger diversifiziert, als es aussieht.
Formel
σ_p = √( w₁²σ₁² + w₂²σ₂² + 2·w₁w₂·ρ·σ₁σ₂ )
w₁, w₂ = Gewichte der beiden Anlagen; σ₁, σ₂ = ihre Volatilitäten; ρ = ihre Korrelation. Bei ρ unter 1 liegt die Volatilität des Portfolios unter dem gewichteten Durchschnitt von σ₁ und σ₂.
Rechenbeispiel
Im letzten Jahr hatte NVIDIA eine annualisierte Volatilität von 33 % und Coca-Cola von 18 %, bei einer Korrelation von -0,39 zwischen ihren Wochenrenditen. Eine 50/50-Mischung der beiden hatte eine Volatilität von etwa 15 %, unter dem Durchschnitt der beiden Aktien von 26 %.
Der Abstand zwischen der Mischung und dem Durchschnitt ist der Diversifikationsvorteil, und er wächst, wenn die Korrelation sinkt.
So nutzt ATLAS es
Der Portfolio-Baukasten sucht Mischungen mit den besten Chancen, ein Ziel zu erreichen, und begrenzt dabei die Konzentration; der Risikobereich zeigt die Gewichte nach Branche und Position.
Dazu in ATLAS: Portfolio-Baukasten →Alle ATLAS-Werkzeuge ansehen →An einer echten Aktie ansehen
Das Beispiel oben verwendet diese Unternehmen. Öffnen Sie ihre Seiten für alle Zahlen:
Häufige Fragen
Wie viele Aktien brauche ich für eine Diversifikation?
Die Forschung gibt unterschiedliche Antworten, von 20 bis 50 oder mehr, je nachdem, wie die Aktien ausgewählt werden. Aktien aus verschiedenen Branchen und Ländern sind ebenso wichtig wie die Anzahl.
Schützt mich Diversifikation bei einem Crash?
Sie senkt das unternehmensspezifische Risiko, aber bei einem breiten Marktrückgang fallen die meisten Aktien gemeinsam, daher beseitigt sie das Marktrisiko nicht.
Verwandte Begriffe
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