ATLAS贝塔系数
投资术语表 · 风险与统计
衡量一只股票倾向于在多大程度上随大盘变动：大于 1 表示波动更大，小于 1 表示波动更小。
定义
贝塔系数衡量股票对大盘的敏感度。贝塔为 1，意味着该股历来与大盘同步变动；1.5 意味着双向的变动幅度都大约多出 50%；0.5 则意味着只有大盘的一半。负的贝塔意味着它倾向于与大盘反向变动。
贝塔是根据过去的收益率估算的，所以它描述的是历史，而不是承诺，并且它只反映与市场相关的风险。一只股票可能贝塔很低，却仍有自身的风险，例如依赖单一产品或面临诉讼。贝塔是经典的 CAPM 预期收益模型的基本组成部分。
公式
β = Cov(R_股票, R_市场) ÷ Var(R_市场)
Cov(R_stock, R_market) 是股票收益率与市场收益率的协方差；Var(R_market) 是市场收益率的方差。
计算示例
NVIDIA 的贝塔系数为 2.22：如果大盘下跌 10%，具有这一贝塔的股票倾向于下跌约 22%。Coca-Cola 的贝塔系数为 0.32，因此同样的大盘下跌 10%，它倾向于损失约 3%。
这两只股票的贝塔相差很大，这就是为什么在下跌的市场中，由低贝塔股票构成的投资组合通常比高贝塔的组合更平稳。
ATLAS 如何使用
ATLAS 在股票页面上显示贝塔系数，并用通俗的语言解释它（“波动大于大盘”）。它与波动率、相关性和回撤一起，是风险页面上的数字之一。
ATLAS 相关功能：股票分析 →浏览全部 ATLAS 工具 →在真实股票上看看
上面的示例使用了这些公司。打开它们的页面查看完整数据：
常见问题
贝塔系数多少算好？
取决于你的目标。贝塔较低，意味着随大盘的波动更平稳；贝塔较高，意味着上涨市场中收益更大，下跌市场中损失也更大。
贝塔系数会变化吗？
会。它是根据一段过去的数据计算出来的，会随着公司和市场的变化而变化。
相关术语
把这个概念用到你自己的股票上
在 ATLAS 中打开任意一家公司，并排查看它的合理估值、上涨概率和风险指标。
试用 ATLAS →本页内容不构成投资建议。ATLAS的估计由统计模型基于公开数据生成，可能存在偏差，过往表现不代表未来结果。投资前请结合自身情况慎重考虑。 免责声明