相関

投資用語集 · リスクと統計

2つの資産がどれだけ連動して動くかを、−1から+1の数値で示したもの。

定義

相関は、2つの系列がどれだけ連動して動くかを測ります。+1は完全に連動して動くこと、0は線形の関係がないこと、−1は正反対の方向に動くことを意味します。2つの株式については、通常、一定期間のリターンから計算します。

分散投資が機能するのは、相関のおかげです。連動しない資産を組み合わせると、ポートフォリオの値動きがならされます。ただし、相関は一定ではなく、市場の危機には、低くあってほしいときほど高まる傾向があります。また、捉えられるのは線形の関係だけで、あらゆる種類の依存関係を表すわけではありません。

ρ = Cov(A, B) ÷ (σ_A × σ_B)

Cov(A, B) = AとBのリターンの共分散、σ_A と σ_B = それぞれの標準偏差。

ATLASの最新データ（2026年10月27日時点）

直近1年間の53週分の週次リターンで見ると、AppleとMicrosoftの相関は-0.04、AppleとCoca-Colaの相関は-0.07です。

最初のペアは市場の同じ領域に属し、より連動して動きます。2つ目のペアのほうが、分散の効果は大きくなります。

ATLASは、ポートフォリオのリスクを計算するときや、ポートフォリオビルダーで分散されたポートフォリオを提案するときに、保有銘柄間の相関を使っています。

上の例では次の企業を使っています。各企業のページで詳しい数値をご覧ください。

測定した期間に線形の関係がなかった、という意味です。他の形で関連している可能性はあり、相関は時間とともに変化します。

全面的な売りによって、普段は異なる動きをする資産も含め、多くの資産が一斉に下落するためです。

ATLASで企業ページを開くと、適正株価、上昇確率、リスク指標を並べて確認できます。

投資助言ではありません。ATLASの推定値は公開データに基づく統計モデルによって算出されており、誤りを含む可能性があります。過去の実績は将来の成果を保証するものではありません。投資の前にご自身の状況をご検討ください。免責事項