ATLASДиверсификация
Инвестиционный глоссарий · Риск и статистика
Распределение денег между активами, которые двигаются не в унисон, чтобы ни один из них не мог сильно навредить всему портфелю.
Определение
Диверсификация означает «не класть все яйца в одну корзину». Если держать активы, которые не двигаются точно вместе, рост одних компенсирует падение других, и портфель оказывается менее волатильным, чем среднее его частей, не обязательно жертвуя ожидаемой доходностью.
Она работает через корреляцию: чем ниже корреляция между позициями, тем больше выгода. Диверсификация устраняет риск, связанный с отдельной компанией или отраслью, но не риск рынка в целом. Владение многими акциями одной отрасли диверсифицировано хуже, чем кажется.
Формула
σ_p = √( w₁²σ₁² + w₂²σ₂² + 2·w₁w₂·ρ·σ₁σ₂ )
w₁, w₂ = веса двух активов; σ₁, σ₂ = их волатильности; ρ = их корреляция. При ρ меньше 1 волатильность портфеля ниже средневзвешенной σ₁ и σ₂.
Разбор на примере
За последний год годовая волатильность NVIDIA составила 33 %, а Coca-Cola — 18 %, при корреляции -0,39 между их недельными доходностями. Смесь этих двух акций 50/50 имела волатильность около 15 %, что ниже среднего значения 26 % для двух акций.
Разница между смесью и средним — это выгода от диверсификации, и она растёт по мере снижения корреляции.
Как это используется в ATLAS
Конструктор портфеля ищет сочетания с наилучшими шансами достичь цели при ограничении концентрации, а экран риска показывает веса отраслей и позиций.
В ATLAS по теме: Конструктор портфеля →Все инструменты ATLAS →Посмотрите на реальной акции
В примере выше использованы эти компании. Откройте их страницы, чтобы увидеть все цифры:
Частые вопросы
Сколько акций нужно для диверсификации?
Исследования дают разные ответы, от 20 до 50 и более, в зависимости от того, как отобраны акции. Акции из разных отраслей и стран важны не меньше, чем их количество.
Защищает ли диверсификация при обвале?
Она снижает риск отдельных компаний, но при широком падении рынка большинство акций дешевеют вместе, поэтому рыночный риск она не устраняет.
Связанные термины
Примените идею к своим акциям
Откройте любую компанию в ATLAS, чтобы увидеть рядом её справедливую стоимость, вероятность роста и показатели риска.
Попробовать ATLAS →Не является инвестиционной рекомендацией. Оценки ATLAS формируются статистическими моделями на основе открытых данных; они могут быть неверными, а прошлые результаты не гарантируют будущих. Прежде чем инвестировать, учитывайте собственную ситуацию. Правовая информация