ATLASSlobodni novčani tok (FCF)
Glosar ulaganja · Vrednovanje i temeljni pokazatelji
Novac koji ostane nakon što tvrtka plati vođenje i održavanje poslovanja, a koji je na raspolaganju vlasnicima i vjerovnicima.
Definicija
Slobodni novčani tok je novac koji poslovanje stvara iz operacija umanjen za ono što troši na kapitalne izdatke, kao što su tvornice, poslužitelji i oprema. To je novac koji se može isplatiti kao dividenda, upotrijebiti za otkup dionica, za otplatu duga ili zadržati za rast, bez štete za poslovanje.
Ulagatelji vole slobodni novčani tok jer računovodstvenu dobit mogu oblikovati nenovčane stavke i vremensko razgraničenje, dok je gotovinu teže uljepšati. Usporedba s tržišnom vrijednošću daje FCF prinos, mjeru koliko novca poslovanje stvara za svaku jedinicu koju za njega platite. To je i sirovina za DCF vrednovanje.
Formula
FCF = novčani tok iz poslovanja − kapitalni izdaci
Operativni novčani tok dolazi iz izvještaja o novčanim tokovima; kapitalni izdaci su nabave nekretnina, postrojenja i opreme.
Riješeni primjer
U posljednjih dvanaest mjeseci tvrtka Apple (AAPL) ostvarila je 108 mlrd. $ slobodnog novčanog toka na 467 mlrd. $ prihoda, što je marža slobodnog novčanog toka od 23,1 %. Naspram tržišne vrijednosti od 4,9 bil. $, njezin FCF prinos iznosi 2,2 %.
Visoka marža znači da poslovanje zadržava velik dio svake prodaje kao gotovinu; visok prinos znači da za tu gotovinu plaćate malo. Ništa od toga ne govori hoće li novac nastaviti rasti.
Kako ga koristi ATLAS
ATLAS očitava slobodni novčani tok iz izvješća tvrtki i koristi ga kao polazište vrednovanja novčanim tokovima na kojem se temelje njegove fer vrijednosti.
Povezano u ATLAS-u: Financijski izvještaji →Pregledajte sve ATLAS-ove alate →Pogledajte na stvarnoj dionici
Primjer iznad koristi ove tvrtke. Otvorite njihove stranice za sve brojke:
Česta pitanja
Može li profitabilna tvrtka imati negativan slobodni novčani tok?
Može. Tvrtka koja intenzivno ulaže u nove kapacitete može iskazati računovodstvenu dobit, a ipak potrošiti više novca nego što ga zaprimi. Vrijedi provjeriti grade li ti izdaci buduću zaradu.
Što je FCF prinos?
To je slobodni novčani tok podijeljen tržišnom vrijednošću tvrtke. FCF prinos od 5 % znači da poslovanje godišnje stvara novac u iznosu od 5 % svoje cijene.
Povezani pojmovi
Primijenite ideju na vlastite dionice
Otvorite bilo koju tvrtku u ATLAS-u i vidjet ćete njezinu fer vrijednost, vjerojatnost rasta i pokazatelje rizika jedne uz druge.
Isprobajte ATLAS →Ovo nije investicijski savjet. ATLAS-ove procjene izrađuju statistički modeli na temelju javnih podataka; mogu biti pogrešne, a prošli rezultati ne jamče buduće. Prije ulaganja razmislite o vlastitoj situaciji. Pravna napomena