ATLASFluxo de caixa livre (FCF)
Glossário de investimentos · Avaliação e fundamentos
O caixa que sobra depois que a empresa paga para operar e manter o negócio, disponível para acionistas e credores.
Definição
O fluxo de caixa livre é o caixa que um negócio gera nas operações menos o que gasta em despesas de capital, como fábricas, servidores e equipamentos. É o dinheiro que pode ser distribuído como dividendos, usado em recompras de ações, usado para pagar dívidas ou guardado para o crescimento, sem prejudicar o negócio.
Os investidores gostam do fluxo de caixa livre porque o lucro contábil pode ser moldado por itens que não são caixa e por questões de calendário, enquanto o caixa é mais difícil de maquiar. Compará-lo com o valor de mercado dá o rendimento de FCF, uma medida de quanto caixa o negócio produz para cada unidade que você paga por ele. Ele também é a matéria-prima de uma avaliação por DCF.
Fórmula
FCF = fluxo de caixa operacional − investimentos de capital
FCF = fluxo de caixa operacional − despesas de capital. O fluxo de caixa operacional vem da demonstração de fluxo de caixa; as despesas de capital são as compras de imóveis, instalações e equipamentos.
Exemplo prático
Nos últimos doze meses, Apple (AAPL) produziu US$ 108 bi de fluxo de caixa livre sobre US$ 467 bi de receita, uma margem de fluxo de caixa livre de 23,1%. Diante de um valor de mercado de US$ 4,9 tri, seu rendimento de FCF é de 2,2%.
Uma margem alta significa que o negócio fica com muito de cada venda em caixa; um rendimento alto significa que você paga pouco por esse caixa. Nenhum dos dois diz se o caixa vai continuar crescendo.
Como a ATLAS usa
A ATLAS lê o fluxo de caixa livre nos documentos da empresa e o usa como ponto de partida da avaliação por fluxo de caixa que está por trás dos seus valores justos.
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O exemplo acima usa estas empresas. Abra as páginas delas para ver todos os números:
Perguntas frequentes
Uma empresa lucrativa pode ter fluxo de caixa livre negativo?
Sim. Uma empresa que investe pesado em nova capacidade pode registrar lucro contábil e ainda assim gastar mais caixa do que recebe. Vale verificar se esse gasto está construindo lucros futuros.
O que é rendimento de FCF?
É o fluxo de caixa livre dividido pelo valor de mercado da empresa. Um rendimento de FCF de 5% significa que o negócio gera, por ano, um caixa equivalente a 5% do seu preço.
Termos relacionados
Coloque a ideia em prática nas suas ações
Abra qualquer empresa na ATLAS e veja lado a lado o valor justo, a chance de alta e os números de risco.
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