ATLASOmjer cijene i knjigovodstvene vrijednosti (P/B)
Glosar ulaganja · Vrednovanje i temeljni pokazatelji
Cijena dionice podijeljena knjigovodstvenom vrijednošću kapitala po dionici: koliko ulagatelji plaćaju za svaku jedinicu računovodstvene neto imovine.
Definicija
Omjer cijene i knjigovodstvene vrijednosti (P/B) dijeli cijenu dionice s knjigovodstvenom vrijednošću po dionici, a to je imovina tvrtke umanjena za obveze, podijeljena brojem dionica. P/B od 1 znači da tržište vrednuje tvrtku točno koliko iznosi njezina računovodstvena neto imovina; iznad 1 ulagatelji plaćaju premiju za zaradnu snagu koju bilanca ne prikazuje.
P/B je najkorisniji za poslovanja čija je imovina uglavnom financijska, poput banaka i osiguravatelja. Mnogo je manje koristan za tvrtke s malo materijalne imovine, poput softverskih, čija najvrjednija imovina, marke, kôd i ljudi, nije u bilanci. Povezan je s profitabilnošću: tvrtka koja ostvaruje visok povrat na kapital zaslužuje viši P/B.
Formula
P/B = cijena po dionici ÷ knjigovodstvena vrijednost po dionici = P/E × ROE
Knjigovodstvena vrijednost po dionici = (ukupna imovina − ukupne obveze) ÷ broj dionica. Identitet P/B = P/E × ROE proizlazi iz toga što je ROE = EPS ÷ knjigovodstvena vrijednost po dionici.
Riješeni primjer
Tvrtka JPMorgan Chase & Co. (JPM) ima P/E omjer 13,8 i povrat na kapital 17,8 %. Njihovim množenjem dobiva se impliciran omjer cijene i knjigovodstvene vrijednosti od oko 2,46, što znači knjigovodstvenu vrijednost od otprilike 136,50 $ po dionici naspram cijene od 336,08 $.
Isti P/B može biti jeftin za tvrtku s visokim ROE-om, a skup za tvrtku s niskim ROE-om; uvijek ih čitajte zajedno.
Kako ga koristi ATLAS
ATLAS ne prikazuje P/B kao glavni podatak, ali stranica dionice daje P/E i povrat na kapital iz kojih ga možete izvesti, a vrednovanje pomoću multiplikatora usporedivih tvrtki koristi te omjere.
Povezano u ATLAS-u: Financijski izvještaji →Pregledajte sve ATLAS-ove alate →Pogledajte na stvarnoj dionici
Primjer iznad koristi ove tvrtke. Otvorite njihove stranice za sve brojke:
Česta pitanja
Je li P/B ispod 1 povoljna prilika?
Ne automatski. Može značiti da tržište sumnja u vrijednost imovine ili očekuje nizak povrat na nju. To je razlog da se istraži kvaliteta bilance, a ne signal za kupnju.
Zašto je P/B manje koristan za tehnološke tvrtke?
Zato što njihova glavna imovina, softver, marke, podaci i talenti, uglavnom nije evidentirana u bilanci, pa knjigovodstvena vrijednost podcjenjuje ono što poslovanje zapravo posjeduje.
Povezani pojmovi
Primijenite ideju na vlastite dionice
Otvorite bilo koju tvrtku u ATLAS-u i vidjet ćete njezinu fer vrijednost, vjerojatnost rasta i pokazatelje rizika jedne uz druge.
Isprobajte ATLAS →Ovo nije investicijski savjet. ATLAS-ove procjene izrađuju statistički modeli na temelju javnih podataka; mogu biti pogrešne, a prošli rezultati ne jamče buduće. Prije ulaganja razmislite o vlastitoj situaciji. Pravna napomena