ATLAS市净率（P/B）
投资术语表 · 估值与基本面
股价除以每股净资产的账面价值：投资者为每一单位的账面净资产支付了多少。
定义
市净率（P/B）是股价除以每股账面价值，后者是公司的资产减去负债，再除以股份数。市净率为 1，意味着市场对公司的估值恰好等于其账面净资产；高于 1，说明投资者为资产负债表上看不到的盈利能力支付了溢价。
P/B 对资产以金融资产为主的企业最有用，例如银行和保险公司。对软件公司这类轻资产企业则用处小得多，因为它们最有价值的资产，品牌、代码和人才，并不在资产负债表上。它与盈利能力相关：净资产收益率高的公司，理应享有更高的 P/B。
公式
P/B = 每股价格 ÷ 每股账面价值 = P/E × ROE
每股账面价值 = (总资产 − 总负债) ÷ 股份数。恒等式 P/B = P/E × ROE 成立，因为 ROE = EPS ÷ 每股账面价值。
计算示例
JPMorgan Chase & Co.（JPM）的市盈率为 13.8，净资产收益率为 17.8%。两者相乘，得出隐含的市净率约为 2.46，即每股账面价值约 136.50美元，而股价为 336.08美元。
同样的 P/B，对高 ROE 的公司可能便宜，对低 ROE 的公司则可能偏贵；务必将两者放在一起看。
ATLAS 如何使用
ATLAS 不把 P/B 作为核心数字展示，但股票页面给出市盈率和净资产收益率，你可以据此推算，同行估值倍数法也会用到这些比率。
ATLAS 相关功能：财务数据 →浏览全部 ATLAS 工具 →在真实股票上看看
上面的示例使用了这些公司。打开它们的页面查看完整数据：
常见问题
市净率低于 1 就是便宜货吗？
不一定。这可能意味着市场怀疑资产的价值，或预期资产的回报较低。它是研究资产负债表质量的理由，而不是买入信号。
为什么 P/B 对科技公司用处较小？
因为它们的主要资产，软件、品牌、数据和人才，大多没有记录在资产负债表上，因此账面价值低估了企业真正拥有的东西。
相关术语
把这个概念用到你自己的股票上
在 ATLAS 中打开任意一家公司，并排查看它的合理估值、上涨概率和风险指标。
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