ATLASنسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B)
مسرد الاستثمار · التقييم والأساسيات
سعر السهم مقسومًا على القيمة الدفترية لحقوق الملكية للسهم: ما يدفعه المستثمرون مقابل كل وحدة من صافي الثروة المحاسبي.
التعريف
تقسم نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) سعر السهم على القيمة الدفترية للسهم، وهي أصول الشركة مطروحًا منها التزاماتها مقسومًا على عدد الأسهم. فنسبة 1 تعني أن السوق يقيّم الشركة بصافي ثروتها المحاسبي تمامًا؛ وفوق 1 يدفع المستثمرون علاوة مقابل قدرة على الربح لا تظهر في الميزانية.
تفيد النسبة أكثر في الشركات التي أصولها مالية في معظمها، كالبنوك وشركات التأمين. وتقل فائدتها كثيرًا في الشركات الخفيفة الأصول كشركات البرمجيات، لأن أثمن أصولها، من علامات تجارية وشيفرة برمجية وأفراد، لا تظهر في الميزانية. وترتبط النسبة بالربحية: فالشركة التي تحقق عائدًا مرتفعًا على حقوق المساهمين تستحق نسبة أعلى.
الصيغة
P/B = السعر للسهم ÷ القيمة الدفترية للسهم = P/E × ROE
القيمة الدفترية للسهم = (إجمالي الأصول − إجمالي الالتزامات) ÷ عدد الأسهم. وتنتج المعادلة P/B = P/E × ROE لأن ROE = EPS ÷ القيمة الدفترية للسهم.
مثال محلول
مكرر ربحية JPMorgan Chase & Co. (JPM) هو 13.8 وعائده على حقوق المساهمين 17.8%. بضربهما نحصل على نسبة سعر إلى قيمة دفترية ضمنية نحو 2.46، أي قيمة دفترية تقارب 136.50 دولار للسهم مقابل سعر 336.08 دولار.
قد تكون النسبة نفسها رخيصة لشركة ذات عائد مرتفع على حقوق المساهمين وغالية لشركة ذات عائد منخفض؛ فاقرأ الرقمين معًا دائمًا.
كيف تستخدمه ATLAS
لا تعرض ATLAS نسبة P/B رقمًا رئيسيًا، لكن صفحة السهم تقدّم مكرر الربحية والعائد على حقوق المساهمين اللذين يمكن اشتقاقها منهما، ويعتمد التقييم بمضاعفات الشركات المقارنة على هذه النسب.
ذو صلة في ATLAS: البيانات المالية ←تصفّح كل أدوات ATLAS ←شاهده على سهم حقيقي
يستخدم المثال أعلاه هذه الشركات. افتح صفحاتها لتطّلع على الأرقام كاملة:
الأسئلة الشائعة
هل نسبة P/B الأقل من 1 صفقة رابحة؟
ليس تلقائيًا. فقد تعني أن السوق يشكك في قيمة الأصول أو يتوقع عوائد منخفضة عليها. هي سبب للتحقق من جودة الميزانية، لا إشارة شراء.
لماذا تقل فائدة P/B في شركات التقنية؟
لأن أصولها الرئيسية، من برمجيات وعلامات تجارية وبيانات وكفاءات، لا تُسجَّل في معظمها في الميزانية، فتقلل القيمة الدفترية من تقدير ما تملكه الشركة فعلًا.
مصطلحات ذات صلة
طبّق الفكرة على أسهمك أنت
افتح أي شركة في ATLAS لترى قيمتها العادلة واحتمال ارتفاعها وأرقام مخاطرها جنبًا إلى جنب.
جرّب ATLAS ←هذا المحتوى ليس نصيحة استثمارية. تُنتج ATLAS تقديراتها بنماذج إحصائية تعتمد على بيانات عامة؛ وقد تكون خاطئة، كما أن الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. فكّر في وضعك الخاص قبل أن تستثمر. إخلاء المسؤولية