ATLASالقيمة المعرّضة للخطر (VaR)
مسرد الاستثمار · المخاطر والإحصاء
الخسارة التي لا يُتوقع أن يتجاوزها استثمار خلال فترة معينة بمستوى ثقة معين، مثل 95%.
التعريف
تجيب القيمة المعرّضة للخطر (VaR) عن السؤال: «ما أقصى خسارة يمكنني توقعها خلال فترة، بمستوى ثقة معين؟» فقيمة VaR شهرية بثقة 95% قدرها 8% تعني أنه في 95 شهرًا من كل 100 ينبغي أن تقل الخسارة عن 8%، وفي الأشهر الخمسة الباقية قد تكون أكبر.
تشتهر VaR لأنها تلخص المخاطر في رقم واحد بوحدات نقدية، لكنها لا تقول شيئًا عن مدى سوء أسوأ 5%، ولهذا تُقرن بالعجز المتوقع. وتعتمد كذلك على الطريقة: فالتقريب الطبيعي بسيط لكنه يقلل من الأطراف الثقيلة، بينما تستطيع المحاكاة استخدام توزيعات أكثر واقعية.
الصيغة
VaR(95%, T) ≈ 1.645 × σ_يومي × √T × المركز
1.645 هي النسبة المئوية 95 للتوزيع الطبيعي المعياري؛ وσ_daily × √T تحوّل التقلب اليومي إلى أفق قدره T يوم تداول؛ والمركز هو المبلغ المستثمر.
مثال محلول
لنفترض مركزًا قدره 10,000 دولار في NVIDIA (NVDA). تقلبه الشهري نحو 9.5%، فتبلغ VaR شهرية بسيطة بثقة 95% نسبة 15.7% من المركز، أي نحو 1,568 دولار. وفي نحو شهر واحد من كل 20 قد تكون الخسارة أكبر من ذلك.
هذا هو التقريب الطبيعي البسيط، وقد أبقيناه مختصرًا عمدًا؛ أما نماذج ATLAS فتستخدم أطرافًا أثقل، لذا تكون VaR الحقيقية أعلى عادةً بعض الشيء.
كيف تستخدمه ATLAS
تعرض ATLAS VaR والعجز المتوقع في تحليلات المخاطر للمحافظ، وتحسبهما من نتائج محاكاة لا من صيغة منحنى جرسي واحدة.
ذو صلة في ATLAS: محاكاة السيناريوهات ←تصفّح كل أدوات ATLAS ←شاهده على سهم حقيقي
يستخدم المثال أعلاه هذه الشركات. افتح صفحاتها لتطّلع على الأرقام كاملة:
الأسئلة الشائعة
هل VaR هي أقصى خسارة ممكنة؟
لا. هي عتبة: يُتوقع أن تبقى الخسارة دونها بمستوى الثقة المختار، لكن في الأيام المتبقية قد تكون أسوأ بكثير.
ما مستوى الثقة المستخدم؟
الأكثر شيوعًا 95% و99%، وبآفاق من يوم إلى شهر. وكلما طال الأفق وارتفع مستوى الثقة زادت VaR.
مصطلحات ذات صلة
طبّق الفكرة على أسهمك أنت
افتح أي شركة في ATLAS لترى قيمتها العادلة واحتمال ارتفاعها وأرقام مخاطرها جنبًا إلى جنب.
جرّب ATLAS ←هذا المحتوى ليس نصيحة استثمارية. تُنتج ATLAS تقديراتها بنماذج إحصائية تعتمد على بيانات عامة؛ وقد تكون خاطئة، كما أن الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. فكّر في وضعك الخاص قبل أن تستثمر. إخلاء المسؤولية