ATLASProbabilità di recupero
Glossario degli investimenti · Modelli e probabilità
La possibilità che un titolo sceso risalga a un livello precedente, come il suo massimo o il tuo prezzo di acquisto, entro un dato tempo.
Definizione
La probabilità di recupero risponde alla domanda più scomoda dell'investimento: se sono in perdita, quanto è probabile che il titolo torni dov'era entro un certo tempo? Matematicamente è una probabilità di «primo passaggio»: la possibilità che il prezzo tocchi un livello obiettivo in un qualsiasi momento prima di una scadenza, e non solo alla fine.
Dipende da tre cose: di quanto deve risalire il prezzo, quanto è volatile il titolo e quanto tempo concedi. Un divario più ampio rende il recupero meno probabile, una volatilità più alta rende più probabile toccare il livello (e scendere ancora di più) e più tempo aiuta. Un modello può dare un numero onesto, ma non può dire se le ragioni del calo sono venute meno.
Formula
P(raggiungere H entro T) = Φ((−b+νT)/(σ√T)) + e^(2νb/σ²) · Φ((−b−νT)/(σ√T)), b = ln(H/S), ν = μ − σ²/2
H = obiettivo (per esempio il massimo precedente), S = prezzo attuale, b = ln(H ÷ S), μ = deriva, σ = volatilità, ν = μ − σ²/2, T = tempo in anni, Φ = funzione di ripartizione della normale standard.
Esempio svolto
Nike (NKE) è 46% sotto il suo massimo a 52 settimane di 69,14 $: dovrebbe guadagnare 84% per tornarci. Con una volatilità annua di 29% e una deriva di lungo periodo del 7%, la probabilità che tocchi quel massimo in un qualsiasi momento entro un anno è di circa 4%.
È la probabilità di toccare il livello, non di restarci sopra; e presuppone che la volatilità passata sia una buona guida per i prossimi dodici mesi.
Come lo usa ATLAS
Il prodotto Recupero di ATLAS applica esattamente questo calcolo al tuo prezzo di acquisto o al massimo di un titolo, così vedi le probabilità invece di una speranza.
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Domande frequenti
Un titolo che è sceso recupera sempre?
No. Molti non tornano al vecchio massimo per anni, e alcuni non ci tornano mai. La probabilità dipende dall'entità del calo, dalla volatilità e dal tempo concesso.
Che cos'è una probabilità di primo passaggio?
La possibilità che un processo casuale tocchi un dato livello almeno una volta prima di una scadenza. È più alta della possibilità di trovarsi semplicemente sopra quel livello alla scadenza.
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