البيع على المكشوف

مسرد الاستثمار · الأسواق والأدوات

اقتراض أسهم لبيعها الآن، على أمل شرائها لاحقًا بسعر أرخص والاحتفاظ بالفرق.

التعريف

في البيع على المكشوف يقترض المستثمر أسهمًا ويبيعها بالسعر الحالي ثم يشتريها لاحقًا ليعيدها إلى المقرض. فإذا هبط السعر في الأثناء احتفظ المستثمر بالفرق؛ وإذا ارتفع تكبّد خسارة. وهو طريقة للمراهنة ضد سهم أو للتحوط لمركز شراء.

المخاطر غير متماثلة. فعندما تشتري سهمًا، أقصى ما تخسره هو ما دفعته. وعندما تبيع على المكشوف، قد يرتفع السعر بلا حد، فالخسارة المحتملة نظريًا غير محدودة. كما يدفع البائع على المكشوف رسوم اقتراض، وقد يجبره الارتفاع السريع على الشراء بأسعار سيئة (ضغط على البائعين المكشوفين). ولهذا تضع المنصات غالبًا حدًا أقصى لحجم المراكز المكشوفة.

الصيغة

الربح = (سعر البيع − سعر إعادة الشراء) × الأسهم

الأسهم × (سعر البيع − سعر إعادة الشراء)، قبل الرسوم وتكاليف الاقتراض.

مثال محلول

أرقام توضيحية

تبيع على المكشوف 100 سهمًا بسعر 50 دولار للسهم. فإذا هبط السعر إلى 40 دولار واشتريتها، تربح (50 دولار − 40 دولار) × 100 = 1,000 دولار. أما إذا ارتفع بدلًا من ذلك إلى 80 دولار، فتخسر (80 دولار − 50 دولار) × 100 = 3,000 دولار، وقد يواصل الارتفاع.

الأرقام توضيحية؛ وهي تبيّن أن المكسب محدود ببلوغ السهم الصفر بينما لا سقف للخسارة.

كيف تستخدمه ATLAS

يدعم مكتب التداول في ATLAS المراكز المكشوفة في بيئته المحاكاة، وفي تحدّي ATLAS × IE يبلغ سقف المراكز المكشوفة 50% من قيمة المحفظة.

ذو صلة في ATLAS: مكتب التداول ←تصفّح كل أدوات ATLAS ←

الأسئلة الشائعة

لماذا البيع على المكشوف أخطر من الشراء؟

لأن السهم قد يرتفع بأكثر من 100% بكثير، فقد تتجاوز الخسائر المبلغ الذي وضعته أصلًا. أما الشراء فأقصى خسارته 100%.

ما الضغط على البائعين المكشوفين (short squeeze)؟

ارتفاع سريع في السعر يجبر البائعين على المكشوف على إعادة شراء الأسهم للحد من خسائرهم، مما يدفع السعر إلى مزيد من الارتفاع.

مصطلحات ذات صلة

طبّق الفكرة على أسهمك أنت

افتح أي شركة في ATLAS لترى قيمتها العادلة واحتمال ارتفاعها وأرقام مخاطرها جنبًا إلى جنب.

جرّب ATLAS ←

هذا المحتوى ليس نصيحة استثمارية. تُنتج ATLAS تقديراتها بنماذج إحصائية تعتمد على بيانات عامة؛ وقد تكون خاطئة، كما أن الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. فكّر في وضعك الخاص قبل أن تستثمر. إخلاء المسؤولية